最近在金融圈和游戏圈都流行一个梗——"铂金掉青铜"。这个说法原本是电竞玩家形容段位暴跌的崩溃体验，结果被金融圈借来调侃贵金属市场的魔幻走势。说实话，作为从业十几年的老交易员，看到铂金价格这种自由落体式的下跌，我都想摔键盘。今天咱们就来掰扯掰扯，这铂金怎么就活生生从"贵金属贵族"混成了"金属屌丝"？
铂金价格为何一泻千里
这事儿得从三个维度来看。首先，柴油车市场萎缩给了铂金当头一棒——你可能不知道，全球40%的铂金都用在柴油车尾气处理上。随着电动车崛起和大众"排放门"事件后柴油车遇冷，这块需求直接腰斩。
其次，南非这个"铂金老大哥"最近两年跟开了闸似的疯狂增产。我在约翰内斯堡交易所的朋友说，当地矿场为了回血根本不管市场死活，硬是把库存堆成了小山。
最绝的是金融市场的"落井下石"。去年美联储加息那会儿，华尔街那帮对冲基金把铂金当提款机，做空仓位创了十年新高。我跟芝加哥的老伙计喝酒时，他原话是："现在做空铂金比抢银行还容易"。
铂金投资者的众生相
上个月在上海的贵金属展销会，我亲眼见证人间真实。有个东北大哥拎着三公斤铂金条满场找接盘侠，报价比交易所低8%都没人要。更惨的是那些2011年高位接盘的阿姨们，当年听信"铂金比黄金稀有30倍"的鬼话，现在账户缩水60%，聚会都不敢提这茬。
最魔幻的是珠宝商。深圳水贝的老板们现在看见铂金订单就头疼，跟我说打戒指用的铂金线，放仓库半年比做成首饰还亏得多。有个老师傅苦笑着改行打银饰去了，说好歹银价还能跟着光伏概念炒一炒。
历史总是在重复上演
记得2008年那会儿我还在伦敦，亲眼目睹铂金从2290美元/盎司雪崩到774美元。当时以为这辈子见不到更刺激的了，结果今年开年就给我整了个活——现货价一度跌破900美元。翻开历史数据你会发现，铂金这玩意儿每隔七八年就要表演一次高台跳水。
有个特别有意思的现象：每次铂金暴跌前，都会出现"工业需求暴增"的研报。我办公室抽屉里现在还留着2018年某投行那份《铂金将突破3000美元》的报告，当笑话集看特别解压。
现在抄底是不是49年入国军
上周在陆家嘴咖啡厅，五个基金经理里有三个在讨论这个问题。我的建议是：想赌反弹的，先把止损线画好。虽然氢能源概念可能带来新需求，但南非那些矿场的成本线就在850美元附近，他们减产比母猪上树还难。
实在手痒的可以考虑铂金币，至少流动性比金条强。我认识个温州老板去年囤了半吨，现在天天在朋友圈发"铂金养生"的伪科学文章，笑死个人。
来自老交易员的碎碎念
干这行二十多年，我悟出个道理：市场永远在发明新方法证明大多数人是错的。当年说"铂金是金属之王"的和现在喊"铂金是工业垃圾"的，八成是同一拨人。
最后送大家句实在话：要是连菜市场大妈都开始讨论某个投资品种，赶紧系好安全带——不是要起飞，就是要坠机。现在的铂金市场，妥妥属于后者。
