最近不少朋友都在讨论一个有趣的现象：曾经高高在上的铂金，怎么突然就变成了"青铜"？作为从业十几年的贵金属分析师，今天我就来跟大家聊聊这个事儿。从投资收藏到工业应用，铂金确实经历了一场"身份降级"，但这背后的故事可比表面看起来复杂多了。咱们慢慢道来。
铂金为什么突然就不值钱了
说实话，这个问题让我想起了十年前有个老客户，他当时把全部身家都押在铂金上，现在估计肠子都悔青了。要说铂金贬值的原因，主要就三点：首先，汽车行业新能源转型直接把铂金最大的需求端给废了，柴油车尾气处理用的铂金催化剂现在需求量暴跌；其次，实验室发现了不少铂金的替代材料，连珠宝商都开始用更便宜的白金替代；最重要的是，南非这个主要产地的产能这些年突然爆发，市场一下子供过于求。这些因素叠加起来，铂金想不跌都难啊。
那些年被吹上天的铂金神话
记得2008年那会儿，铂金价格一度冲到每盎司2200美元，比黄金还贵一倍多。当时业内流行一个说法："铂金是贵金属中的劳斯莱斯"。我有个同行甚至写了本书叫《铂金王朝》，现在想想真是讽刺。那时候的投资者见面就问"你囤铂金了吗"，跟现在问"你买比特币没"一个德行。现在回头看看，任何被过度炒作的品种，最后都难逃价值回归的命运。
现在抄底铂金是不是好时机
这几天总有人问我这个问题，我的回答是：如果你是工业用户，现在确实是个不错的采购窗口期；但要是想投资赚钱，我劝你还是三思。我上周刚去参加了个行业交流会，几个矿业大佬都在说，未来五年铂金供应量可能还会增加20%。再说现在氢能源电池虽然要用铂金，但技术路线还不成熟。我家楼下金店的老板说得实在："现在买铂金首饰的客人，十个有九个是来问能不能以旧换新的。"
铂金投资者的血泪教训
老张是我认识最惨的一个。2011年他听信"铂金永远稀缺"的理论，在1800美元价位重仓买入，现在价格不到900美元。更惨的是，他当时买的还是纸铂金，现在想交割实物都难。上周喝酒他跟我说："早知道这样，当初还不如买茅台股票。"这样的故事我听得太多了，所以现在给客户的建议都是：贵金属投资一定要分散配置，千万别把鸡蛋放在一个篮子里。
未来铂金还能翻身吗
说实话，短期内我看不到铂金重新崛起的希望。不过话说回来，市场永远在变化。我师父常跟我说："在贵金属市场，今天的垃圾可能是明天的黄金。"现在有些科研机构在研究铂金在抗癌药物中的应用，要是真能突破，说不定能开辟新的需求增长点。但投资这种事，永远不要赌小概率事件。我的建议是，与其纠结铂金能不能翻身，不如多关注正在崛起的新材料，比如那些用在新能源电池上的稀有金属。
